Premie voor $70.000 bitcoin-put stijgt met 127,6% tussen twee trades

De premie op een bitcoin-put met strike $70.000 steeg sterk tussen twee geregistreerde trades. De stijging gebeurde toen Deribit’s BTC-index onder de strike dook, terwijl de gerapporteerde impliciete volatiliteit juist daalde.

Wat er gebeurde

Twee trades in een BTC-put met expiratie op 27 nov. tonen dat de premie opliep van 0,0145 BTC naar 0,033 BTC. De eerste trade was op 6:51 a.m. ET op 12 nov. (11:51:01 UTC). De tweede trade was op 5:15 a.m. ET op 13 nov. (10:15:10 UTC).

Daartussen zat een tijdsinterval van 22 uur, 24 minuten en 9 seconden. Bij de eerste trade stond Deribit’s BTC-index op $72.805,71, dus boven de strike. Bij de tweede trade was de index $69.320,08, dus onder de strike.

Gerapporteerde trade implied volatility daalde van 38,97% naar 37,67%. Omgerekend naar dollars waren de premies ongeveer $1.055,68 en $2.287,56. Omdat die omzettingen verschillende indexprijzen gebruiken, zijn het geen rechtstreeks vergelijkbare dollarquotes.

Een put geeft de koper het recht om één BTC te verkopen tegen de strike volgens de contractvoorwaarden. De premie en fees beïnvloeden het uiteindelijke ontvangstmoment, dus de strike van $70.000 garandeert geen netto verkoopopbrengst van $70.000.

De twee trades zeggen niets over wat de premie-verandering precies veroorzaakte. Ze bewijzen ook niet dat er algemeen meer vraag naar hedges was. Het contract vervalt op 27 nov.