MSD advies omlaag door VS-dollarzware portefeuille die rendement drukt

Seeking Alpha heeft MSD, het Morgan Stanley Emerging Markets Debt Fund, lager gezet. Het fonds heeft een hoge yield maar een dollarzware en staatsobligatie-rijke portefeuille die het rendement kan drukken.

Wat er gebeurde

Seeking Alpha publiceerde een downgrade van MSD. Het fonds noteert een yield van 8,61%.

De portefeuille is grotendeels in Amerikaanse dollar gecentreerd. De publicatie wijst op aanhoudende inflatie en rente­druk in dollars die de rentelasten voor uitgevende landen kan verhogen.

MSD heeft veel staatsobligaties en een risicoprofiel dat volgens de analyse dicht bij junk-bond risico ligt. Slechts 22,88% van de activa is investment-grade.

Het fonds keert kwartaaluitkeringen uit die kunnen variëren. In de eerste helft van het jaar dekte het netto beleggingsinkomen de uitkeringen volledig. Het fonds gebruikte geen leverage en rekent 1,29% aan jaarlijkse kosten.