Markt zet in op BOJ-renteverhoging terwijl USD/JPY 160 test

Markten rekenen steeds meer op een renteverhoging door de Bank of Japan in december. USD/JPY testte recent de 160 terwijl Japanse economische data deze verwachtingen kan veranderen.

Wat er gebeurde

De Bank of Japan hield de rente in oktober ongewijzigd op 1,25%. De markt rekent nu op een mogelijke stijging naar 1,50% in december. Wholesaleinflatie in Japan liep op naar 7,1% in oktober, hoger dan de voorspelling van 6,5%. Ook importprijzen stegen sterk, naar 24,8% op jaarbasis.

Japan publiceert deze week het kwartaal-cijfer voor het bbp en de inflatiecijfers voor oktober. De markt verwacht jaarlijks gegroeide bbp van 0,3%, lager dan 1,4% in het voorgaande kwartaal. Core-inflatie wordt verwacht op 2,3%, iets hoger dan 2,1% in september. Als de cijfers lager uitvallen, kan de BoJ uitstel krijgen. Als inflatie hoger uitvalt, kan dat de kans op extra verhogingen in 2027 vergroten.

In de VS blijft de inflatie hoog. Consumentenprijzen stegen in oktober met 0,35% en core-prijzen met 0,3%. Producer inflatie nam met 0,3% toe. De sterke Amerikaanse inflatie houdt druk op de Federal Reserve om de rente te verhogen. Amerikaanse lange rente liep op; de 10-jarige Treasury note stond weer boven de 5%. Dit vergroot het renteverschil tussen de VS en Japan.

USD/JPY steeg vorige week 0,76% en naderde het sleutelniveau van 160. De Japanse minister van financiën zei dat Tokyo bereid is in te grijpen bij buitensporige wisselbewegings. Technische niveaus genoemd in de markt zijn onder meer steun rond 154, 155 en weerstanden bij 160, met eventuele verdere doelwitten op 165 en 175 als de dollar doorzet.

Ook andere kruisingen bewegen mee. EUR/JPY brak onder 180 en test steun rond 174,50, 175,50. Een doorbraak onder 174,50 kan de weg vrijmaken naar verder verlies. GBP/JPY handelt tussen belangrijke gemiddelden en niveaus rond 210, 213,50 en 217,50; een doorbraak onder 210 kan druk zetten richting 207 en mogelijk 200.