Liquidaties van XRP-leningen op Base leiden tot miljoenen aan beslag

Liquidateurs grepen tussen 7 en 13 november miljoenen aan cbXRP als onderpand op het Base-netwerk. Ze betaalden zo 4 miljoen USDC terug en namen 4,18 miljoen cbXRP in beslag in 883 liquidation events.

Wat er gebeurde

Tussen 7 en 13 november voerden liquidateurs op Base 883 afzonderlijke liquidation logs uit in de Morpho lending market. In die periode werden 4 miljoen USDC terugbetaald en 4,18 miljoen cbXRP als onderpand in beslag genomen.

Een momentopname van 13 november om 16:28:22 UTC toonde dat er nog ongeveer 53,5 miljoen USDC aan uitstaande schuld stond, gedekt door 121,7 miljoen cbXRP aan onderpand.

Alle 883 geselecteerde records rapporteerden nul bad debt. Dat betekent dat de liquidaties het verschuldigde USDC terughaalden zonder verlies voor het protocol.

De dagelijkse terugbetalingen liepen sterk uiteen. De hoogste dagtotalen waren ongeveer 1,58 miljoen USDC op 8 november en ongeveer 1,06 miljoen USDC op 10 november. De kleinste geregistreerde transactie in de dataset was 1.050 USDC terugbetaald tegen 1.029 cbXRP op 7 november.

Een decodeerd log van 10 november toonde een grotere transactie met circa 202.394 USDC terugbetaald en 218.175 cbXRP in beslag genomen. Daarbij werd het gevorderde cbXRP naar een ander adres overgedragen en ontvingen liquidateurs USDC en wrapped ETH in ruil.

Morpho hanteert op Base een liquidation threshold van 62,5 procent loan-to-value. Volgens een eerdere schatting op basis van posities van 6 november zou een daling van 10 procent in de oracle-prijs van XRP 8,84 miljoen USDC aan schuld over 1.070 posities in aanmerking voor liquidatie kunnen brengen.

Coinbase gaf aan dat het terugbetalen van schuld of het toevoegen van onderpand de gezondheid van een positie kan verbeteren. De automatische bescherming van onderpand is optioneel en afhankelijk van beschikbare assets. Die bescherming kan falen bij hevige volatiliteit of technische problemen.

De liquidation logs zelf tonen alleen de terugbetaling en het beslag binnen Morpho. Ze geven geen bewijs dat het in beslag genomen cbXRP daarna leidde tot verkoop van native XRP op de markt.