CoreWeave groeit omzet snel maar maakt weinig winst

CoreWeave (CRWV) groeit razendsnel, maar maakt weinig winst. De hoge investeringen en rentekosten drukken het nettoresultaat.

Wat er gebeurde

CoreWeave rapporteerde over het derde kwartaal een omzetstijging van 168% jaar op jaar naar $3,66 miljard. De aangepaste EBITDA steeg 169% naar $2,26 miljard, met een marge van 62%. Het backlog groeide naar $132,5 miljard.

Toch was er een kwartaalverlies van $709 miljoen. Het bedrijf had $846 miljoen aan netto rentekosten. Na afschrijvingen en amortisatie bleef er $207 miljoen aan GAAP bedrijfswinst over.

Afschrijvingen en amortisatie waren in het kwartaal circa $1,89 miljard. Dat geeft aan dat veel van de winst door investeringen in GPUs en datacenters wordt opgeslokt.

CoreWeave verwacht voor 2026 tussen $37 miljard en $39 miljard aan investeringen in vaste activa. Dat is bijna drie keer de verwachte jaarlijkse omzet. Het bedrijf financiert een deel van die groei met schuld. De rentelasten stegen van $310 miljoen in Q3 2025 naar $846 miljoen in Q3 2026. Voor het vierde kwartaal verwacht de leiding rentelasten tussen $1,05 miljard en $1,15 miljard.

Het bedrijf onderzoekt ook klantvoorschotten en financiering met klantcontracten om de uitbreiding te betalen. Een analist van The Motley Fool wijst erop dat daardoor veel vraag naar AI-compute wordt omgezet in omzet, maar dat de kosten van bouwen, financieren en onderhouden van die infrastructuur veel waarde kan opslokken. De analist noemt verder drie aandachtspunten voor beleggers.