AutoNation vermindert aantal aandelen en ziet koersmultiple krimpen

Seeking Alpha schrijft dat AutoNation (AN) onder de geschatte intrinsieke waarde handelt. Het aandeel staat rond $187, terwijl de geschatte fair value tussen $210 en $240 ligt.

Wat er gebeurde

Een analyse van Seeking Alpha stelt dat AN onder zijn intrinsieke waarde noteert. De geschatte fair value ligt volgens de bron tussen $210 en $240 per aandeel, tegenover een huidige koers van $187.

De investeringcase van AutoNation steunt vooral op winst uit service en financiering. Onderdelen, service en finance maken ongeveer 80% van de brutowinst uit. Tegelijkertijd zijn de marges op nieuwe auto's gedaald.

Het bedrijf heeft sinds 2020 meer dan 60% van het aantal uitstaande aandelen verminderd. Dit gebeurde door agressieve buybacks. Tegelijkertijd is er sprake van aanzienlijk insider buying. Daardoor bleef de winst per aandeel steun houden, ook al daalde de nettowinst.

De analyse merkt op dat de koersmultiple is gekrompen. Dat is mede het gevolg van de dalende nettowinst ondanks de lagere aandelenbasis.