AMD of Intel 1 chipaandeel is de duidelijke winnaar

The Motley Fool vindt dat AMD duidelijk beter presteert dan Intel. Beide bedrijven profiteren van AI, maar AMD levert sterkere cijfers en lijkt redelijke geprijsd.

Wat er gebeurde

Beide chipbedrijven profiteren van de AI-vraag. Dit jaar steeg de koers van AMD met 158% en die van Intel met 69%.

Intel rapporteerde in het derde kwartaal een omzet van $16,5 miljard, een stijging van 21% ten opzichte van het jaar daarvoor. De brutowinst steeg 36% en de non-GAAP-marge kwam uit op 44,1%. De non-GAAP-winst per aandeel bedroeg $0,52, een stijging van 126%. De data center- en AI-tak van Intel haalde $7,3 miljard omzet, een toename van 78%. De Client Computing- en Physical AI-groep noteerde $8,1 miljard, een daling van 5%.

Intel verwacht voor het vierde kwartaal een omzet van $15,5 miljard bij het midpoint en een non-GAAP-winst per aandeel van $0,25, wat volgens het bedrijf hoger is dan een jaar eerder.

AMD rapporteerde in het derde kwartaal een omzet van $13,4 miljard, een stijging van 45% ten opzichte van het jaar daarvoor. De brutowinst steeg 51% naar $7,2 miljard en de brutomarge bedroeg 54%. De non-GAAP-winst per aandeel was $2,09, een stijging van 74%. De datacenter-omzet van AMD was $8,5 miljard, een groei van 97%.

AMD gaf een omzetguidance voor het vierde kwartaal van $17 miljard bij het midpoint. Dat zou een jaar-op-jaar groei van 66% betekenen. Volgens The Motley Fool kan AMD hierdoor al in het volgende kwartaal meer omzet draaien dan Intel, met hogere groei en sterkere marges.

Intel ziet zijn winst per aandeel sneller groeien, maar AMD behaalt hogere winst per aandeel en sterkere nettoresultaten. Binnen datacenter-opbrengsten groeit AMD veel sneller.

The Motley Fool noemt AMD de winnaar op financieel resultaat en op vooruitzichten. Ook in waardering lijkt AMD gunstiger. AMD handelt op 30,7x verwachte winst, Intel op 34,4x, terwijl het sectorgemiddelde 17,1x is. Beide aandelen lijken een premie te hebben.

The Motley Fool wijst op een mogelijk lange termijn effect van agentic AI. Die trend kan de verhouding CPU tot GPU verschuiven van ongeveer 1-op-8 naar ongeveer 1-op-1. AMD heeft recent marktaandeel gewonnen en heeft gekozen voor uitbesteding van productie, waardoor het minder last heeft gehad van levertijden dan Intel. Intel verandert zijn strategie, maar volgens The Motley Fool is AMD beter gepositioneerd voor de komende vijf jaar.

AMD schat zelf dat de addressable CPU-markt tot 2030 met ongeveer 50% per jaar kan groeien tot circa $220 miljard.