AMD en Broadcom stijgen kort op AI terwijl NVDA leiderschap mist na vertrek Huang

Na het vertrek van Jensen Huang bij Nvidia kregen AMD en Broadcom een korte rally, maar beide aandelen zakten later terug. Het artikel vergelijkt hoe elk bedrijf profiteert van Nvidia’s leiderschapsprobleem en welke beter past in een pensioenportefeuille.

Wat er gebeurde

Jensen Huang trad op 12 november 2026 af als CEO van Nvidia. CFO Colette Kress werd interim CEO.

AMD en Broadcom kregen aanvankelijk steun van het nieuws rond Nvidia. Beide aandelen daalden daarna op vrijdag. AMD verloor 8,75% en werd $534,06. Broadcom verloor 4,76% en werd $347,01.

AMD verkoopt Instinct GPUs die rechtstreeks concurreren met Nvidia. Broadcom ontwerpt samen met klanten custom accelerators en levert netwerkproducten die zulke systemen verbinden.

Op waardering en cashflow scoort Broadcom sterker. Broadcom rapporteerde $13,67 miljard vrije kasstroom in een kwartaal en heeft een marktkapitalisatie van $1,656 biljoen. AMD noteert een trailing koers-winstverhouding van 202, een forward P/E van 35, en een vrije kasstroomrendement van 0,76%. Een commentator noemde AMD het duurst van de drie.

Voor beleggers die inkomen zoeken is Broadcom aantrekkelijker. Broadcom kondigde op 2 september 2026 een kwartaaldividend van $0,65 per aandeel aan. In het derde kwartaal steeg de vrije kasstroom 94,5% en was 46% van de omzet. Non-GAAP winst per aandeel van $3,32 verlengde een reeks van negen opeenvolgende winstbeats.

AMD keert geen dividend uit. In het derde kwartaal daalde de vrije kasstroom 70,9% tot $554 miljoen door sterk hogere investeringen en hogere voorraden van $11,46 miljard. De balans is volgens het bedrijf nog steeds gezond met nettokaspositie.

Op groeipotentieel scoort AMD goed als hyperscalers GPU-orders van Nvidia verplaatsen. AMD’s Data Center-omzet was $8,55 miljard, een groei van 97%, en de marge steeg van 25% naar 34%. Klanten zoals Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI en Oracle gebruiken al Helios-racks. AMD gaf guidance voor Q4 van ongeveer $17 miljard omzet, circa 66% groei, en verwacht voor 2027 meer dan 80% omzetgroei.

Broadcom rapporteerde $16,70 miljard aan AI-semiconductoromzet en gaf guidance van $21,7 miljard voor het volgende kwartaal. Die omzet omvat custom XPUs en networking en is geconcentreerd bij zes XPU-klanten. Gartner plaatste Broadcom als leider in custom AI-siliconen. Broadcom heeft daarnaast een kwartaalomzet van $8,75 miljard in infrastructuursoftware, wat diversificatie biedt.

Risico’s zijn er voor beide bedrijven. Een verstoring bij Nvidia kan de AI-uitgaven in de sector afremmen, wat zowel AMD als Broadcom raakt. Voor Broadcom is afhankelijkheid van een klein aantal hyperscaler-klanten het belangrijkste risico.