Livesessie Aandelen 10 november 2026

Vanochtend kwamen de inflatiecijfers binnen, en die waren net iets hoger dan verwacht. Zowel de gewone inflatie als de kerninflatie lag 0,1% boven de verwachting. Dat was te zien aankomen, want de olieprijs stond een groot deel van de maand ruim boven de $90 en kort zelfs boven de $100. En inflatie kijkt altijd terug. De cijfers van vandaag gaan over vorige maand, dus ze lopen een maand achter. Wat je nu ziet, is dus vooral de dure olie van de afgelopen weken en niet per se waar het naartoe gaat.

Het gevaar dat mensen daaruit halen, is dat de rente omhoog gaat. Hogere inflatie betekent meestal een hogere rente, en de rente op langlopende obligaties liep vandaag dan ook verder op. Toch is de daling in de aandelen vooral iets anders. Er wordt op dit moment weinig verhandeld. Het volume bij deze dalingen is lager dan je gewend bent, en dat betekent dat een kleine groep de koers makkelijk omlaag kan duwen. Dat lijkt meer op een paar grote partijen die samen bewegen dan op een echte uitverkoop waar iedereen wil wegrennen. Op X roept iedereen dat de bubbel is geklapt. Maar kijk je naar de bedrijven zelf, naar de cijfers, dan zit alles nog gewoon goed in elkaar. De koers zegt dus iets over de stemming in de markt, niet over hoe goed de bedrijven draaien. En dat is een belangrijk onderscheid, want als je alleen naar de koers kijkt, trek je zo de verkeerde conclusie.

Zitten we in een bubbel, en zo ja, waar?